Cas d'une entreprise en création ou en développement

Introduction

Il existe peu de méthodes de valorisation se basant sur le futur, et la plupart d'entre elles montrent beaucoup de limites. Au travers de cet article, nous allons expliquer comment appliquer vos méthodes d'évaluation favorites pour une entreprise en création (pas de passé) ou en développement.

L'objectif est de déterminer la valeur future de l'entreprise avec des méthodes autres que du type Discounted Cash Flow (DCF).

3 étapes:

- élaboration du business plan et des comptes prévisionnels

- sélection des méthodes de valorisation

- actualisation

Élaboration du business plan et des comptes prévisionnels

Il s'agit dans cette étape d'établir un bilan prévisionnel.

Le futur dévient le passé et nous nous plaçons à échéance du BP/prévisionnel: les résultats futurs deviennent les résultats passés et ceux-ci nous permettent d'établir un bilan prévisionnel.

Sélection des méthodes de valorisation

Vous pouvez utiliser désormais les méthodes traditionnelles se basant sur le bilan prévisionnel ainsi établi, le passé, les résultats passés, etc. Vous n'êtes plus limité à l'utilisation de méthodes se basant sur un revenu futur.

Actualisation

Après avoir appliqué vos méthodes, il ne vous reste plus qu'à actualiser:

Valeur potentielle / (1 + taux actualisation) ^n

Exemple:

Vous obtenez une valorisation de 1 000 000 d'euros en vous plaçant à l'échéance de votre business plan (3 ans).

Valeur potentielle de l'entreprise = 1 000 000 / (1 + taux actualisation) ^3

On parle de valeur potentielle puisqu'elle est toujours basée sur des données prévisionnelles, et que la précision de cette valeur dépend de celle du business plan / prévisionnel.